基金法修訂草案基本完成 三方面為基金業(yè)松綁

     記者從有關(guān)方面獲悉，經(jīng)過(guò)近半年在業(yè)內(nèi)征求意見(jiàn)，備受關(guān)注的《證券投資基金法(修訂草案)》(下稱《草案》)的完善工作已基本完成。業(yè)內(nèi)預(yù)期，新基金法將使我國(guó)證券投資基金業(yè)步入開放式發(fā)展的新階段。 

    “從政策取向上看，新基金法將為中國(guó)基金業(yè)松綁，法規(guī)將從股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品銷售、投資范圍上為行業(yè)創(chuàng)造更開放更寬松的發(fā)展環(huán)境。”原全國(guó)人大基金法起草工作組組長(zhǎng)王連洲表示。 

    據(jù)透露，《草案》共一百零三條，包括總則、基金管理人、基金托管人、基金組織形式、公開募集基金的服務(wù)機(jī)構(gòu)及附則共十五章。中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金部有關(guān)人士透露，基金法的修改有三大取向，一是形成多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)；二是進(jìn)一步降低第三方銷售機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻；三是適當(dāng)放寬對(duì)基金運(yùn)作的限制，擴(kuò)大基金投資范圍。 

    截至目前，中國(guó)基金業(yè)已走到第十三個(gè)年頭，無(wú)論是基金資產(chǎn)管理規(guī)模，還是基金產(chǎn)品數(shù)量，都取得長(zhǎng)足進(jìn)步。目前，中國(guó)基金產(chǎn)品數(shù)量已超過(guò)600只，資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)2萬(wàn)億元，基金公司也發(fā)展到62家。中國(guó)基金業(yè)如何實(shí)現(xiàn)提升和轉(zhuǎn)型，已成為監(jiān)管和市場(chǎng)各方不可回避的問(wèn)題。 

    據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)查，98%的受訪基金公司高管認(rèn)為，打破“制度束縛”是當(dāng)前推動(dòng)基金業(yè)發(fā)展的第一要?jiǎng)?wù)。2011年《基金法》修改能否瓜熟蒂落，由此帶來(lái)行業(yè)制度變革，成為基金業(yè)最渴望實(shí)現(xiàn)的夢(mèng)想。 

    中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“修改《基金法》，要積極探索多種形式的基金管理人組織模式，形成多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)。” 

    中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)前期的一份調(diào)研報(bào)告指出，隨著基金行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，現(xiàn)行《基金法》已難以完全適應(yīng)新型的基金公司組織結(jié)構(gòu)以及股權(quán)政策發(fā)展的需要，公司缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的動(dòng)力和活力，當(dāng)前的公司治理制度無(wú)法有效平衡基金持有人、員工和股東之間的利益，基金持有人難以得到效益優(yōu)先的有效執(zhí)行。 

    全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈對(duì)記者表示，此次修法在基金組織形式上做了非常重要的修改。首先給了基金管理人兩種形式——公司型和合伙型；其次對(duì)基金的三種形式，即契約型、公司型和合伙型，在條文中作了規(guī)定。她說(shuō)，未來(lái)的新基金法將會(huì)放寬股東準(zhǔn)入門檻，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，將審核重點(diǎn)放在股東和高管人員的誠(chéng)信記錄和專業(yè)履歷方面。據(jù)透露，在新《基金法》中將充分落實(shí)持有人大會(huì)的權(quán)利，將降低持有人開會(huì)的門檻，讓持有人真正可以在基金治理過(guò)程當(dāng)中發(fā)揮治理的作用。 

    據(jù)了解，新基金法放寬了對(duì)證券基金銷售主體的限制。今年監(jiān)管部門將陸續(xù)頒布修訂后的《證券投資基金銷售管理辦法》及其配套法規(guī)。新的《銷售管理辦法》將進(jìn)一步降低第三方銷售機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，允許專業(yè)人士設(shè)立基金銷售機(jī)構(gòu)，規(guī)范基金銷售行為，為第三方銷售機(jī)構(gòu)的發(fā)展奠定法律基礎(chǔ)。 

    另?yè)?jù)了解，《基金法》修改將提出建立開放式基金中央平臺(tái)，統(tǒng)一開放式基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)交換協(xié)議，支持第三方支付機(jī)構(gòu)為基金銷售機(jī)構(gòu)提供支付服務(wù)，為第三方銷售機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供技術(shù)支持；鼓勵(lì)銷售機(jī)構(gòu)在提供有效增值服務(wù)的基礎(chǔ)上提高收入，探索建立合理的第三方銷售機(jī)構(gòu)盈利模式。

    從《草案》看，未來(lái)“放松管制，加強(qiáng)監(jiān)管”仍是監(jiān)管層的主要思路。業(yè)內(nèi)具體修改內(nèi)容建議為，適當(dāng)放寬對(duì)基金運(yùn)作的限制，擴(kuò)大基金投資范圍，對(duì)基金關(guān)聯(lián)交易適度“松綁”。 

    據(jù)透露，該修訂草案將監(jiān)管范圍拓寬至私募基金、私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等機(jī)構(gòu)，并放寬基金從業(yè)人員買賣證券、公募基金投資重大利益相關(guān)方股票等限制，允許員工持股計(jì)劃。 

    上海證券交易所分析師劉運(yùn)宏表示，《草案》規(guī)定，基金管理人買賣托管人及其控股股東、實(shí)際控制人或其他有重大利害關(guān)系的公司發(fā)行和承銷的股票或債券，以及基金管理人承銷期內(nèi)承銷的證券時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循防范利益沖突、有利于基金持有人利益最大化的原則，符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，并履行信息披露義務(wù)。而在以前，這類投資活動(dòng)是被禁止的。 

    另外，比較現(xiàn)有的《證券投資基金法》，修訂草案中第二條出現(xiàn)“公開或非公開募集資金”字樣的表述，另外將原規(guī)定中“其他證券投資品種”改為“投資品種”，去掉“證券”兩字。業(yè)內(nèi)專家分析，這意味著此次修改將私募基金、PE、VC、券商集合理財(cái)計(jì)劃、信托投連險(xiǎn)等都納入監(jiān)管體系，同時(shí)也為其他投資新品種預(yù)留空間。值得關(guān)注的是，修訂草案專為非公開募集基金開辟一個(gè)章節(jié)。根據(jù)草案第七十五條的規(guī)定，私募基金在符合一定條件之后，可以開展公募業(yè)務(wù)。